木林森华夏基金管理有限公司南方基金管理

年12月10日木林森（）发布公告称：华夏基金管理有限公司朱熠、南方基金管理股份有限公司吴冉劼、海通证券股份有限公司郑宏达薛逸民文灿、国泰君安证券股份有限公司刘堃邓佳于年12月9日调研我司。

本次调研主要内容：

问：目前朗德万斯的整合是否已完成,盈利能力如何?

答：公司收购朗德万斯后，通过“重渠道、轻资产”策略，一方面加强海外品牌建设和渠道维护，另一方面将海外高成本低效率的采购和制造环节全面转移至国内，精简人员降低成本。目前公司已将朗德万斯海外18家工厂关闭了17家，只剩1家俄罗斯工厂，较好的完成了朗德万斯的重组关厂计划。随着成本和费用的持续下降，公司盈利能力持续提升。同时将公司已有的LED照明封装产品逐步导入至朗德万斯的供应链，与朗德万斯的光源业务实现产业链的布局协同，使朗德万斯产品的性价比优势更加凸显。根据年半年报，今年上半年朗德万斯贡献营业收入48.12亿元，毛利率41.21%，收益贡献3.89亿元。

问：上游芯片紧缺是否给公司带来压力?

答：公司既向投资参股的淮安澳洋顺昌和厦门开发晶采购芯片，同时也向台湾晶电、三安光电、华灿光电、兆驰股份等国内外主要芯片生产商采购芯片，共同保障芯片供应，上游芯片涨价不会影响公司正常的生产经营活动。

问：公司MiniLED业务的布局情况如何?

答：MiniLED显示主要分为MiniLED直显与MiniLED背光两个板块，公司重点布局MiniLED直显板块。公司已开发成功了全新的MiniLEDRGB显示模组制造技术，其中包括MiniLED的电极技术、各向异性导电焊胶技术、热压回流工艺技术及相关的配套设备，并积累了多项与之匹配的发明技术。公司MiniLED已经切入到显示屏领域，背光领域已在业务对接。公司与知名大学的技术团队合作研发了多年，成功研发了可以解决MiniLED正负极之间会短路问题的技术方案与各向异性导电焊胶工艺，公司自成体系的技术有利于降低成本、提高生产效率。

问：目前公司产能利用率如何,是否有扩产计划?

答：今年以来全球LED市场持续景气，公司封装业务订单饱满，产能利用率维持在较高水平。公司拥有广东中山生产基地、江西吉安生产基地、江西新余生产基地、浙江义乌生产基地等生产基地，未来也将结合下游市场需求和产销规划安排进行产能布局。

问：公司对未来发展有什么规划,如何实现增长?

答：在新业务的规划上，1）公司顺应LED行业的技术升级趋势，重点布局和发展MiniLED直显和背光业务；2）在新的业务领域，公司主要布局了植物照明、空净及UVC深紫外消杀业务；3）基于在海外的渠道优势，公司拟发展分布式光储一体化业务，日前已经公告与相关合作方签订合作备忘录。公司对现有业务持续推进降本增效，提高经营效率，提高市场占有率和盈利能力，实现公司业绩的可持续增长。

问：植物照明相比传统种植的优势在哪里?公司目前做了哪些布局?

答：与传统农业相比，植物照明的应用使得作物种植具有生长周期更短、单位产量更高和不受季节、环境限制等特性。研发方面，公司在年8月及9月分别与中国科学院分子植物科学卓越创新中心、与中国农业科学院都市农业研究所签署《项目合作协议》，布局苜蓿及牧草领域的植物照明项目；产品方面，公司的植物生长仓已经开始实现量产并逐步推广，子公司奎屯木林森光生物科技与天兴牧业在9月26日签署了植物生长舱设备采购合同，合同金额共计1.6亿元。每逢冬季，我国西部新疆等地区就会面临牛羊养殖所需粮草供应不足的问题。我国牛羊肉消费量快速增长，但牧草等养殖资源禀赋较为匮乏，新疆地区作为我国西部扶贫核心

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